政策文件

南(nán)沙新區金融創新發展“15條政策”解讀

一(yī)、政策申報過程

爲貫徹落實《廣州南(nán)沙新區發展規劃》，将南(nán)沙新區打造成爲全省金融對外(wài)合作開(kāi)放(fàng)的重要平台，我(wǒ)(wǒ)辦于2013年3月啓動南(nán)沙金融創新發展政策文件制定工(gōng)作，于4月拟定《關于支持南(nán)沙新區深化粵港澳台金融合作探索金融改革創新的請示》，提出金融創新“19條政策”并征求了省金融辦、“一(yī)行三局”、南(nán)沙區以及其他有關部門的意見。2013年4月，市政府将該件上報省政府。2013年5月9日，省政府正式将“19條政策”上報國務院（粵府〔2013〕46号）。2013年9月，按照時任副市長歐陽衛民的指示，對“19條政策”進行了修改并報人民銀行研究局。2014年9月，國務院領導批示同意了“15條政策”。目前，已完成8部委會簽工(gōng)作，預計下(xià)周将正式印發實施。

二、與前海、橫琴和上海自貿區政策的簡要對比

橫琴通過國務院領導内部簽發的形式，争取到了4條政策，包括（一(yī)）允許區内金融機構開(kāi)辦外(wài)币離(lí)岸業務。（二）區内企業參加跨境人民币結算。（三）允許籌建或引進信托機構，發行多币種的産業投資(zī)基金，開(kāi)展多币種的土地信托基金（計劃）試點。（四）允許将部分(fēn)涉及金融機構和業務準入、貨币交易以及外(wài)彙市場方面的審批事項和監管權限下(xià)放(fàng)到珠海市相關金融監管部門。南(nán)沙“15條政策”基本上涵蓋了橫琴的（一(yī)）、（二）、（三）三條政策。

前海通過國務院批複的形式，争取到了8條政策，包括（一(yī)）允許前海探索拓寬境外(wài)人民币資(zī)金回流渠道，配合支持香港人民币離(lí)岸業務發展，構建跨境人民币業務創新試驗區。（二）支持設立在前海的銀行機構發放(fàng)境外(wài)項目人民币貸款。在《内地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》（CEPA）框架下(xià)，積極研究香港銀行機構對設立在前海的企業或項目發放(fàng)人民币貸款。（三）支持在前海注冊、符合條件的企業和金融機構在國務院批準的額度範圍内在香港發行人民币債券，用于支持前海開(kāi)發建設。（四）支持設立前海股權投資(zī)母基金。（五）支持包括香港在内的外(wài)資(zī)股權投資(zī)基金在前海創新發展，積極探索外(wài)資(zī)股權投資(zī)企業在資(zī)本金結彙、投資(zī)、基金管理等方面的新模式。（六）下(xià)一(yī)步推進前海金融市場擴大(dà)對香港開(kāi)放(fàng)。支持在CEPA框架下(xià)适當降低香港金融企業在前海設立機構和開(kāi)展金融業務的準入條件。（七）根據國家總體(tǐ)部署和規範發展要求，支持前海試點設立各類有利于增強市場功能的創新型金融機構，探索推動新型要素交易平台建設，支持前海開(kāi)展以服務實體(tǐ)經濟爲重點的金融體(tǐ)制機制改革和業務模式創新。（八）支持香港金融機構和其他境内外(wài)金融機構在前海設立國際性或全國性管理總部、業務運營總部，加快提高金融國際化水平，促進前海金融業和總部經濟集聚發展。南(nán)沙“15條政策”涵蓋了前海的（五）、（七）兩條政策。

上海自貿區總體(tǐ)方案賦予上海13條金融開(kāi)放(fàng)創新政策，包括（一(yī)）在風險可控前提下(xià)，可在試驗區内對人民币資(zī)本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民币跨境使用等方面創造條件進行先行先試。（二）在試驗區内實現金融機構資(zī)産方價格實行市場化定價。（三）探索面向國際的外(wài)彙管理改革試點，建立與自由貿易試驗區相适應的外(wài)彙管理體(tǐ)制，全面實現貿易投資(zī)便利化。（四）鼓勵企業充分(fēn)利用境内外(wài)兩種資(zī)源、兩個市場，實現跨境融資(zī)自由化。（五）深化外(wài)債管理方式改革，促進跨境融資(zī)便利化。（六）深化跨國公司總部外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理試點，促進跨國公司設立區域性或全球性資(zī)金管理中(zhōng)心。（七）建立試驗區金融改革創新與上海國際金融中(zhōng)心建設的聯動機制。（八）推動金融服務業對符合條件的民營資(zī)本和外(wài)資(zī)金融機構全面開(kāi)放(fàng)，支持在試驗區内設立外(wài)資(zī)銀行和中(zhōng)外(wài)合資(zī)銀行。（九）允許金融市場在試驗區内建立面向國際的交易平台。（十）逐步允許境外(wài)企業參與商(shāng)品期貨交易。（十一(yī)）鼓勵金融市場産品創新。（十二）支持股權托管交易機構在試驗區内建立綜合金融服務平台。（十三）支持開(kāi)展人民币跨境再保險業務，培育發展再保險市場。無論是開(kāi)放(fàng)程度還是創新力度，上海自貿區金融政策都比南(nán)沙“15條政策”大(dà)很多。

三、15條政策逐條解讀

與原來的“19條政策”相比，“15條政策”的先行先試意義大(dà)大(dà)降低了（具體(tǐ)見附表），盡管如此，還是有不少的文章可做，特别是通過制定實施細則等措施，可以下(xià)一(yī)步釋放(fàng)和放(fàng)大(dà)政策紅利，對南(nán)沙新區金融業發展将起到至關重要的推動作用。

（一(yī)）探索研究港澳地區符合條件的金融企業作爲戰略投資(zī)者入股南(nán)沙新區的企業集團财務公司，支持資(zī)質良好的信托公司到南(nán)沙新區開(kāi)展業務。

1.條文解釋。本條原來的表述是“支持在CEPA框架下(xià)适當降低港澳金融企業特别是保險公司、财務公司、金融租賃公司等非銀行金融機構在南(nán)沙新區設立機構和開(kāi)展金融業務的準入條件”，第一(yī)次征求意見後修改并上報的表述是“支持在CEPA框架下(xià)适當降低港澳金融企業在南(nán)沙新區設立機構和開(kāi)展金融業務的準入條件”。CEPA框架是内地與香港、澳門簽署的《關于建立更緊密經貿關系的安排》，範圍較寬泛，且針對性不強，最終表述更符合南(nán)沙的區位優勢且更能突出重點。

2.政策的價值。港澳地區的金融企業入股南(nán)沙新區的企業集團财務公司，能夠增強南(nán)沙地區企業集團的活力、盤活内部資(zī)金、增強融資(zī)能力、促進産業資(zī)本與金融資(zī)本相結合，同時爲南(nán)沙地區企業技術改造、新産品開(kāi)發及産品銷售提供金融服務。根據《信托公司管理辦法》以及中(zhōng)國銀監會頒布的各項業務監管指引，信托公司可以開(kāi)展銀信合作、基礎設施、房地産、證券投資(zī)、中(zhōng)小(xiǎo)企業發展、私人股權投資(zī)（PE）、資(zī)産證券化、财務顧問、債券承銷等類型的業務，此舉可豐富南(nán)沙新區的投融資(zī)市場，激活南(nán)沙新區的金融活力。

3.下(xià)一(yī)步的措施。争取降低港澳地區金融企業作爲戰略投資(zī)者入股南(nán)沙新區的企業集團财務公司的門檻，從不少于10億美元降低到不少于5億美元。支持資(zī)質良好的信托公司到南(nán)沙新區開(kāi)展各項信托類業務。

（二）支持包括港澳在内的外(wài)資(zī)股權投資(zī)基金在南(nán)沙新區創新發展，積極探索外(wài)資(zī)股權投資(zī)企業在資(zī)本金結彙、投資(zī)、基金管理等方面的新模式。

1.條文解釋。根據《基金法》、《資(zī)産管理機構開(kāi)展公募證券投資(zī)基金管理業務暫行規定》（中(zhōng)國證監會公告[2013]10号）、《公開(kāi)募集證券投資(zī)基金管理人管理辦法》，外(wài)資(zī)股權投資(zī)基金可從事非公募投資(zī)基金管理業務，但是外(wài)資(zī)作爲主要股東發起設立公募基金管理公司仍未有具體(tǐ)的标準和細則。按照國家外(wài)彙管理局發布的《關于下(xià)一(yī)步改進和調整直接投資(zī)外(wài)彙管理政策的通知(zhī)》（彙發[2012]59号），外(wài)商(shāng)投資(zī)股權投資(zī)企業對境内企業的外(wài)彙出資(zī)，參照外(wài)商(shāng)投資(zī)企業外(wài)彙資(zī)本金管理。根據《國家外(wài)彙管理局關于在部分(fēn)地區開(kāi)展外(wài)商(shāng)投資(zī)企業外(wài)彙資(zī)本金結彙管理方式改革試點有關問題的通知(zhī)》，從2014年8月4日起，在全國16個地區（包括南(nán)沙新區）開(kāi)展外(wài)商(shāng)投資(zī)企業外(wài)彙資(zī)本金結彙管理方式改革試點，一(yī)是實行外(wài)商(shāng)投資(zī)企業外(wài)彙資(zī)本金意願結彙；試點地區内注冊的外(wài)商(shāng)投資(zī)企業可以根據企業的實際經營需要将已辦理出資(zī)權益确認的外(wài)彙資(zī)本金意願結彙；二是允許外(wài)商(shāng)投資(zī)企業以結彙資(zī)金開(kāi)展境内股權投資(zī)。試點地區内以投資(zī)爲主要業務的外(wài)商(shāng)投資(zī)企業（包括外(wài)商(shāng)投資(zī)性公司、外(wài)商(shāng)投資(zī)創業投資(zī)企業和外(wài)商(shāng)投資(zī)股權投資(zī)企業），在其境内所投資(zī)項目真實、合規的前提下(xià)，可按實際投資(zī)規模将外(wài)彙資(zī)本金結彙後用于境内股權投資(zī)。三是簡化銀行辦理企業結彙資(zī)金支付審核；四是下(xià)一(yī)步便利其他直接投資(zī)項下(xià)外(wài)彙賬戶資(zī)金結彙及使用。

2.政策的價值。有利于在南(nán)沙集聚一(yī)大(dà)批外(wài)資(zī)股權投資(zī)機構。外(wài)資(zī)可以在南(nán)沙發起設立股權投資(zī)基金，在區内設立的外(wài)商(shāng)投資(zī)股權投資(zī)企業可将一(yī)定比例的外(wài)彙資(zī)本金結彙，并将結彙所得人民币資(zī)金存放(fàng)于專用賬戶内，在有真實項目并提供相關證明材料的前提下(xià)用專用賬戶内人民币資(zī)金開(kāi)展境内股權投資(zī)。

3.下(xià)一(yī)步的措施。加大(dà)政策宣傳和招商(shāng)力度，支持外(wài)資(zī)股權投資(zī)機構通過南(nán)沙進入廣州市場。

（三）支持符合條件的台資(zī)機構在南(nán)沙新區設立合資(zī)證券、基金、期貨公司。

1.條文解釋。該政策實際上就是CEPA框架下(xià)中(zhōng)央給粵港澳金融先行先試政策的“模仿版”。2012年《〈内地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排〉補充協議九》(CEPA9)開(kāi)始明确支持符合條件的香港金融機構在内地設立合資(zī)證券公司、基金管理公司、期貨公司。之後的補充協議通過不斷放(fàng)寬香港金融機構在合資(zī)設立上述公司的持股比例來體(tǐ)現金融對香港開(kāi)放(fàng)。

有CEPA爲先例，中(zhōng)央在考慮給與台灣經貿合作的金融優惠政策上也将兩地合資(zī)設立金融機構作爲重要内容。2013年1月首次兩岸證券及期貨監管合作會議，就海峽兩岸經濟合作框架協議ECFA框架下(xià)進一(yī)步加強兩岸資(zī)本市場合作的有關事宜進行了磋商(shāng)，提出允許允許台資(zī)股東在大(dà)陸批準的“在金融改革方面先行先試”的若幹改革試驗區内，各新設１家兩岸合資(zī)全牌照證券公司；其中(zhōng)，大(dà)陸股東不限于證券公司，台資(zī)持股比例不超過49％，且取消大(dà)陸單一(yī)股東須持股49％的限制；允許符合條件的台資(zī)金融機構在大(dà)陸設立合資(zī)基金管理公司，台資(zī)持股比例将提高到50%以上；允許符合條件的台資(zī)期貨公司在大(dà)陸設立合資(zī)期貨公司，台資(zī)持股比例最高可達49%。

2.政策的價值。一(yī)是擴展了南(nán)沙新區對外(wài)金融合作先行先試的區域範圍，不僅僅是粵港澳的金融合作示範區，而且擴展到了“台”；二是明确中(zhōng)央将南(nán)沙新區作爲“在金融改革方面先行先試”的改革試驗區，可以繼續銜接ECFA協議的有關金融政策，以後每輪在中(zhōng)央給予ECFA的金融先行先試政策中(zhōng)，南(nán)沙都可以跟進申報，享受最新的金融對台開(kāi)放(fàng)合作政策；三是與台資(zī)合資(zī)金融機構的設立将大(dà)大(dà)提高南(nán)沙新區乃至廣州地區的金融總部數量，并且增強“廣州系”在國内證券、期貨、基金業界的影響力。

3.下(xià)一(yī)步的措施。抓緊組織赴台招商(shāng)，用足用盡該條政策，盡快在南(nán)沙設立與台灣合資(zī)證券、基金、期貨公司。

（四）允許南(nán)沙新區内的金融機構爲港澳台居民(包括機構和個人)提供跨境人民币結算金融服務。

1.條文解釋。2009年4月8日國務院常務會議正式決定，在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開(kāi)展跨境貿易人民币結算試點。跨境人民币結算是指有跨境貿易及零售結算需求的企業，在自願的基礎上以人民币作爲跨境結算的貨币，爲客戶提供辦理以人民币作爲計價貨币的跨境付款和收款服務。2011年8月23日，人民銀行、财政部、商(shāng)務部、海關總署、稅務總局和銀監會聯合發布《關于擴大(dà)跨境貿易人民币結算地區的通知(zhī)》，明确河北(běi)、山西、安徽、江西、河南(nán)、湖南(nán)、貴州、陝西、甘肅、青海和甯夏省（自治區）的企業可以開(kāi)展跨境貿易人民币結算；吉林省、黑龍江省、西藏自治區、新疆維吾爾自治區的企業開(kāi)展出口貨物(wù)貿易人民币結算的境外(wài)地域範圍，從毗鄰國家擴展到境外(wài)所有國家和地區。至此，跨境貿易人民币結算境内地域範圍擴大(dà)至全國。

此次南(nán)沙新區申請到的跨境人民币結算的“先行先試”之處在于“(包括機構和個人)”中(zhōng)的“個人”上。2014年6月11日中(zhōng)國人民銀行出台《中(zhōng)國人民銀行關于貫徹落實〈國務院辦公廳關于支持外(wài)貿穩定增長的若幹意見〉的指導意見》，首次提出“開(kāi)展個人跨境貿易人民币結算業務。銀行業金融機構可爲個人開(kāi)展的貨物(wù)貿易、服務貿易跨境人民币業務提供結算服務。銀行業金融機構在“了解你的客戶”、“了解你的業務”、“盡職審查”三原則的基礎上，可憑個人有效身份證件或者工(gōng)商(shāng)營業執照直接爲客戶辦理跨境貿易人民币結算業務，必要時可要求客戶提交相關業務憑證。”原來跨境人民币貿易結算僅是對于企業開(kāi)放(fàng)，今年６月人民銀行放(fàng)開(kāi)至個人也可以辦理。而人民銀行允許南(nán)沙新區内的金融機構爲港澳台居民(包括機構和個人)提供跨境人民币結算金融服務，更是讓南(nán)沙新區率先承接包括機構和個人在内的全口徑跨境人民币結算業務，重點服務港澳台居民。

2.政策的價值。一(yī)是今年６月人民銀行剛剛放(fàng)開(kāi)跨境人民币貿易結算業務對個人開(kāi)放(fàng)，南(nán)沙在下(xià)半年就獲批可同時開(kāi)展機構和個人的業務，表明國家支持南(nán)沙大(dà)力推動個人跨境人民币結算業務，對南(nán)沙新區的企業和個人與港澳台地區的企業和個人開(kāi)展跨境貿易人民币結算是沒有政策障礙的。南(nán)沙新區可以抓住此機遇在人民銀行的支持下(xià)，率先出台具體(tǐ)實施細則，引導企業和個人大(dà)力推廣人民币結算業務，成爲全國跨境貿易人民币結算新一(yī)輪發展的示範區。

二是目前國家關于跨境人民币結算一(yī)般限于貿易結算。南(nán)沙獲批的該條政策不限于企業之外(wài)，也不限于貿易結算，爲承接國家接下(xià)來在跨境人民币結算上的各種業務嘗試留下(xià)了充分(fēn)的空間。例如《中(zhōng)國人民銀行關于貫徹落實〈國務院辦公廳關于支持外(wài)貿穩定增長的若幹意見〉的指導意見》同時提出“支持銀行業金融機構與支付機構合作開(kāi)展跨境人民币結算業務。銀行業金融機構可與依法取得“互聯網支付”業務許可的支付機構合作，爲企業和個人跨境貨物(wù)貿易、服務貿易提供人民币結算服務。銀行業金融機構應與支付機構簽訂跨境電(diàn)子商(shāng)務人民币結算業務協議，并報當地中(zhōng)國人民銀行分(fēn)支機構備案。”上述人民币跨境支付的政策亦是剛剛出台，各地都還沒有實施細則，南(nán)沙新區也可以憑借“十五條”獲批的契機在人民銀行的指導下(xià)，出台細則，與第三方支付機構和商(shāng)業銀行合作盡快落實操作辦法，在南(nán)沙新區率先實施與港澳台包括跨境電(diàn)子商(shāng)務在内的各類人民币跨境支付業務。

3.下(xià)一(yī)步的措施。一(yī)是繼續推動企業開(kāi)展的跨境貿易人民币結算業務；二是盡快與人民銀行廣州分(fēn)行溝通，在其支持下(xià)制定實施細則，與各商(shāng)業銀行合作，出台開(kāi)展個人跨境貿易人民币結算業務的具體(tǐ)實施辦法，大(dà)力宣傳引導南(nán)沙新區的個體(tǐ)工(gōng)商(shāng)戶開(kāi)辦個人跨境貿易人民币結算業務；三是在人民銀行的指導下(xià)，與第三方支付機構合作，在南(nán)沙新區開(kāi)展人民币跨境電(diàn)子商(shāng)務支付等跨境人民币支付結算業務，主要服務對象是南(nán)沙新區與港澳台之間；四是最大(dà)限度擴大(dà)政策的内涵和外(wài)延，如允許在南(nán)沙發行港澳台多币種金融IC卡，便利港澳台企業和個人在南(nán)沙的工(gōng)作和生(shēng)活等。

（五）支持設立在南(nán)沙新區的銀行機構按照《中(zhōng)國人民銀行關于境内銀行業金融機構境外(wài)項目人民币貸款的指導意見》(銀發〔2011〕255号)的規定發放(fàng)境外(wài)人民币貸款。

1.條文解釋。第一(yī)，人民銀行于2011年10月發布《關于境内銀行業金融機構境外(wài)項目人民币貸款的指導意見》，允許境内銀行爲境内機構“走出去(qù)”過程中(zhōng)開(kāi)展的各類境外(wài)投資(zī)和其他合作項目發放(fàng)人民币貸款。“境外(wài)項目”是指境内機構“走出去(qù)”過程中(zhōng)開(kāi)展的各類境外(wài)投資(zī)和其他合作項目，包括但不限于境外(wài)直接投資(zī)、對外(wài)承包工(gōng)程以及出口買方信貸等。銀行境外(wài)項目人民币貸款是指銀行向上述境外(wài)項目發放(fàng)的人民币貸款。具備國際結算業務能力、具有對外(wài)貸款經驗的銀行，在接入人民币跨境收付信息管理系統後，可以開(kāi)展境外(wài)項目人民币貸款業務。第二，受國内信貸規劃管理等因素的影響，當前廣東金融機構開(kāi)展的境外(wài)項目人民币貸款業務規模較小(xiǎo)。

2.政策的價值。南(nán)沙新區的銀行可以按照有關規定向境内企業在境外(wài)投資(zī)的企業或項目發放(fàng)人民币貸款。通過銀行的境外(wài)分(fēn)行或境外(wài)代理銀行發放(fàng)人民币貸款的，銀行可以向其境外(wài)分(fēn)行調撥人民币資(zī)金或向境外(wài)代理銀行融出人民币資(zī)金。該業務還可以與境外(wài)直接投資(zī)人民币結算業務結合起來，爲南(nán)沙新區乃至廣州的企業“走出去(qù)”用人民币投資(zī)海外(wài)項目提供融資(zī)支持，特别是有助于廣州企業對港澳一(yī)些産業項目進行投資(zī)或并購，加大(dà)粵港澳之間人民币的流動和使用。

3.下(xià)一(yī)步的措施。通過制定實施細則，一(yī)是争取人民銀行允許南(nán)沙新區金融機構對區内企業境外(wài)項目的人民币貸款實行信貸規劃的單列管理，鼓勵金融機構增加對區内企業“走出去(qù)”的信貸投放(fàng)；二是與港澳加強聯系，通過中(zhōng)資(zī)銀行的境外(wài)銀行向境内企業推介港澳的人民币投資(zī)項目，擴大(dà)廣州企業與港澳企業在港澳的項目合作，落實銀行對境外(wài)項目的人民币貸款支持。

（六）支持南(nán)沙新區銀行機構按規定研究辦理外(wài)币離(lí)岸業務。

1.條文解釋。離(lí)岸金融業務是指銀行吸收非居民（境外(wài)的個人、法人、政府機構、國際組織）的資(zī)金，爲非居民服務的金融活動。從1989年5月開(kāi)始，經中(zhōng)國人民銀行和中(zhōng)國國家外(wài)彙管理局批準，招商(shāng)銀行、交通銀行、深圳發展銀行（現爲平安銀行）、浦東發展銀行等銀行先後開(kāi)設了離(lí)岸賬号（即OSA外(wài)币賬戶）業務。客戶的離(lí)岸賬戶等同于在境外(wài)銀行開(kāi)立的賬戶，可以從離(lí)岸賬戶上自由調撥資(zī)金，不受國内外(wài)彙管制。國内已經有許多城市允許企業開(kāi)設離(lí)岸賬戶：一(yī)是根據《國家外(wài)彙管理局關于推動浦東新區跨國公司外(wài)彙管理改革試點有關問題的批複》（彙複[2005]300号），在上海浦東新區設立财務中(zhōng)心或資(zī)金中(zhōng)心的跨國公司可以在境内銀行開(kāi)立離(lí)岸賬戶用于集中(zhōng)管理境外(wài)成員(yuán)公司的外(wài)彙資(zī)金。二是國家外(wài)彙管理局先後于2008年、2010年批複同意中(zhōng)海油田服務股份有限公司、天津排放(fàng)權交易所有限公司在上海浦東發展銀行離(lí)岸業務部開(kāi)立外(wài)彙離(lí)岸賬戶。三是重慶已在離(lí)岸金融結算業務上有所突破。

事實上當前離(lí)岸金融業務的核心是離(lí)岸人民币業務。第一(yī)，南(nán)沙新區開(kāi)展倉儲、出口加工(gōng)、轉口貿易業務的企業跨境資(zī)金往來頻(pín)繁，對離(lí)岸人民币金融服務具有較大(dà)需求。第二、近年來廣東人民币海外(wài)代付業務發展迅速，目前境内銀行人民币海外(wài)代付業務主要通過海外(wài)代理行辦理。第三，目前國家金融管理部門尚未對離(lí)岸人民币業務做出相關規定。

2.政策的價值。該條政策明确了除了招商(shāng)銀行、交通銀行、平安銀行、浦東發展銀行外(wài)，其他銀行機構也可在南(nán)沙新區設立離(lí)岸業務事業部，經營離(lí)岸外(wài)彙業務。另外(wài)爲下(xià)一(yī)步申請辦理人民币離(lí)岸業務打下(xià)基礎。

3.下(xià)一(yī)步的措施。通過制定實施細則，一(yī)是争取國家外(wài)彙管理局允許區内企業根據國際結算需要設立外(wài)彙離(lí)岸賬戶。據統計，中(zhōng)國15000億美元的加工(gōng)貿易，5000億美元在新加坡，3000億美元在香港，2000億美元在愛爾蘭結算，剩下(xià)的5000億在台北(běi)、東京、首爾結算。據測算，15000億美元的加工(gōng)貿易結算，可産生(shēng)1000多億人民币的稅收和1000多億人民币的銀行收入。目前全國隻有重慶在開(kāi)展離(lí)岸金融結算業務，一(yī)旦南(nán)沙能申請到企業開(kāi)設外(wài)彙離(lí)岸賬戶，将可開(kāi)展相關業務。二是争取探索開(kāi)展離(lí)岸人民币業務，允許企業開(kāi)設OSA人民币賬戶。請求人民銀行允許南(nán)沙新區銀行機構開(kāi)辦離(lí)岸人民币業務，吸收非居民人民币存款，爲區内企業提供離(lí)岸人民币貸款、海外(wài)代付、資(zī)金結算、理财等金融服務。三是請求中(zhōng)國證監會給予政策支持，允許港澳金融機構在區内開(kāi)辦離(lí)岸證券和衍生(shēng)金融交易業務。

（七）允許南(nán)沙新區發行多币種的産業投資(zī)基金，研究開(kāi)展多币種的土地信托基金(計劃)的可行性。

1.條文解釋。此條在初稿中(zhōng)表述是“允許南(nán)沙新區籌建或引進信托機構，發行多币種的産業投資(zī)基金，開(kāi)展多币種的土地信托基金（計劃）試點”，第一(yī)次征求意見修改并上報的表述爲“允許南(nán)沙新區發行多币種的産業投資(zī)基金，開(kāi)展多币種的土地信托基金（計劃）試點”。2007年3月1日，中(zhōng)國銀監會正式下(xià)發修訂後的《信托公司管理辦法》和《集合資(zī)金信托計劃管理辦法》之後，衆多境外(wài)機構和戰略投資(zī)者對中(zhōng)國信托業表現出濃厚的興趣，但信托機構牌照的稀缺性十分(fēn)強勁且投資(zī)者多數爲境内外(wài)有名金融機構，籌建或引進信托機構有嚴格的監管門檻，故在最終表述中(zhōng)删掉了“籌建或引進信托機構”。

 2.政策的價值。目前全國隻有橫琴獲批允許發行多币種産業投資(zī)基金和開(kāi)展多币種土地信托基金。此條對南(nán)沙新區來說不算首創，但允許發行多币種産業投資(zī)基金能使數量更大(dà)、範圍更廣的資(zī)金對南(nán)沙未上市的企業進行股權投資(zī)，可以向更多的投資(zī)者發行基金份額。研究開(kāi)展多币種土地信托基金将更加有效地提高南(nán)沙不動産的開(kāi)發與經營效率，有利于彙集閑散資(zī)金進行南(nán)沙的土地信托投資(zī)，有利于分(fēn)散南(nán)沙土地信托投資(zī)的風險，同時充分(fēn)利用基金的專家管理制度提高南(nán)沙土地信托的投資(zī)收益。

3.下(xià)一(yī)步的措施。出台扶持政策，鼓勵境内外(wài)符合條件的相關機構和企業發起設立多币種的南(nán)沙産業投資(zī)基金、多币種土地信托基金，打造南(nán)中(zhōng)國的産業投資(zī)基金中(zhōng)心。探讨與實力雄厚的外(wài)資(zī)股權投資(zī)機構合作設立多币種的21世紀海上絲綢之路産業投資(zī)基金。

（八）支持南(nán)沙新區在符合相關規定和政策的前提下(xià)開(kāi)展大(dà)宗商(shāng)品交易，推進境内期貨交易所交割倉庫體(tǐ)系建設。

1.條文解釋。此條原來的表述是“支持粵港合作在南(nán)沙新區共建廣州期貨交易所及發展期貨配套服務市場”，第一(yī)次征求意見後修改并上報的表述是“支持南(nán)沙開(kāi)辦期貨交易及大(dà)宗商(shāng)品交易、航運交易衍生(shēng)業務，推進交割倉庫體(tǐ)系建設”。目前廣州期貨交易所設立工(gōng)作正在穩步推進中(zhōng)，我(wǒ)(wǒ)市正積極參與證監會碳期貨市場體(tǐ)系建設課題研究，形成了一(yī)系列研究成果。支持在南(nán)沙新區開(kāi)展大(dà)宗商(shāng)品交易（現貨市場），将爲下(xià)一(yī)步設立期貨交易所奠定基礎。

2.政策的價值。支持在南(nán)沙新區開(kāi)展大(dà)宗商(shāng)品交易，能提高南(nán)沙的産業競争力、高端服務貿易以及産業主導權，爲下(xià)一(yī)步設立交易平台奠定基礎；推進境内期貨交易所交割倉庫體(tǐ)系建設能更真實地反映現貨市場的供求，且在某種程度上規避大(dà)宗商(shāng)品由于現貨特征和區域性特點而導緻的交割價格的發散。

3.下(xià)一(yī)步的措施。在南(nán)沙新區設立國際大(dà)宗商(shāng)品交易和資(zī)源配置平台，開(kāi)展能源産品、基本工(gōng)業原料和大(dà)宗農産品國際貿易交易。引入包括大(dà)連商(shāng)品交易所、鄭州商(shāng)品交易所和上海期貨交易所在内的三大(dà)商(shāng)品交易所參與南(nán)沙新區期貨交易所交割倉庫體(tǐ)系建設。

（九）支持具備條件的民間資(zī)本在南(nán)沙新區發起設立中(zhōng)小(xiǎo)型銀行等金融機構。

1.條文解釋。 此條原來的表述是“支持設立南(nán)沙發展銀行”，第一(yī)次征求意見後修改并上報的表述爲“支持民間資(zī)本在南(nán)沙新區發起設立中(zhōng)小(xiǎo)型銀行等金融機構”。2013年11月15日，新華社授權發布的《中(zhōng)共中(zhōng)央關于全面深化改革若幹重大(dà)問題的決定》提出，允許具備條件的民間資(zī)本依法發起設立中(zhōng)小(xiǎo)型銀行等金融機構。2014年7月23日，國務院常務會議推出旨在着力解決企業融資(zī)成本高難題的“新金十條”要求，爲了更好地爲小(xiǎo)微企業服務，要加快推動具備條件的民間資(zī)本依法發起設立中(zhōng)小(xiǎo)型銀行等金融機構，促進市場競争，增加金融供給。最終表述的條款更具有操作性。

2.政策的價值。此條措施明确支持在南(nán)沙設立民營金融機構。作爲金融市場的重要組成部分(fēn)，民營金融機構特殊的産權結構和經營形式決定了其具有機制活、效率高、專業性強等一(yī)系列優點，民間資(zī)本進入銀行等金融機構能在一(yī)定程度上解決南(nán)沙的小(xiǎo)微企業、中(zhōng)小(xiǎo)企業、三農等方面的融資(zī)難、融資(zī)貴問題，同時民營金融機構的建立必然會促進南(nán)沙金融市場的公平競争，促進南(nán)沙國有金融企業的改革。

3.下(xià)一(yī)步的措施。積極推動符合條件的民間資(zī)本在南(nán)沙發起設立各類金融機構。

（十）支持符合條件的外(wài)資(zī)保險機構在南(nán)沙新區設立保險法人機構和分(fēn)支機構，支持符合條件的外(wài)資(zī)保險機構在南(nán)沙新區設立健康保險公司等專業性保險機構。

1.條文解釋。此條原來的表述是“支持設立中(zhōng)外(wài)合資(zī)的南(nán)沙航運保險公司”，第一(yī)次征求意見後修改并上報的表述是“支持設立南(nán)沙航運保險公司、健康保險公司等專業性保險機構”。《中(zhōng)華人民共和國外(wài)資(zī)保險公司管理條例》（根據2013年5月30日《國務院關于修改〈中(zhōng)華人民共和國外(wài)資(zī)保險公司管理條例〉的決定》修訂）明确規定，外(wài)資(zī)保險公司按照中(zhōng)國保監會核定的業務範圍，可以全部或者部分(fēn)依法經營人壽保險、健康保險、意外(wài)傷害保險等保險業務。2013年9月29日中(zhōng)國保監會發布支持中(zhōng)國（上海）自由貿易試驗區建設的8項意見，包括支持在自貿區内試點設立外(wài)資(zī)專業健康保險機構等多個方面。南(nán)沙新區的此條出台措施主要參考中(zhōng)國保監會對上海自貿區建設的意見。

2.政策的價值。此條措施力度低于預期，但支持符合條件的外(wài)資(zī)保險機構在南(nán)沙新區設立保險法人機構和分(fēn)支機構爲開(kāi)展人民币跨境再保險等業務開(kāi)了政策口子，而支持符合條件的外(wài)資(zī)保險機構在南(nán)沙新區設立健康保險公司，将會促使外(wài)資(zī)險企在健康險尤其是高端健康險市場上加速投資(zī)，這一(yī)方面解除了外(wài)資(zī)參與壽險業務必須通過合資(zī)方式的限制，另一(yī)方面也爲目前健康險市場發展注入了一(yī)針催化劑。目前，進入中(zhōng)國市場的外(wài)資(zī)健康險公司包括瑞士再保險、維朋、DKV、GBG、MSH、Bupa和美國信諾等。此前，迫于政策要求，這些外(wài)資(zī)健康險企業多以參股的形式曲線入華。不少外(wài)資(zī)險企在開(kāi)拓國内健康險市場的過程中(zhōng)由于長期無法盈利而選擇退出，南(nán)沙新政策給外(wài)資(zī)“松綁”以後，其施展的空間将會更大(dà)，而對于國内險企來說，也能獲得越來越多的内外(wài)資(zī)合作機會。

3.下(xià)一(yī)步的措施。争取保監會支持下(xià)一(yī)步降低在CEPA框架下(xià)港資(zī)在南(nán)沙設立保險法人機構的門檻。在航運保險業務方面，支持南(nán)沙開(kāi)展航運保險，培育航運保險營運機構和航運保險經紀人隊伍，發展南(nán)沙航運保險協會。

（十一(yī)）支持在南(nán)沙新區開(kāi)展全國内、外(wài)資(zī)融資(zī)租賃行業統一(yī)管理體(tǐ)制改革試點，研究制定内、外(wài)資(zī)統一(yī)的融資(zī)租賃市場準入标準。

1.條文解釋。目前，外(wài)資(zī)融資(zī)租賃公司的設立及變更事項，其審批權已經由商(shāng)務部下(xià)放(fàng)到省級商(shāng)務主管部門和國家級經濟技術開(kāi)發區，但内資(zī)融資(zī)租賃公司的審批權仍屬于商(shāng)務部和國家稅務總局。爲促進内資(zī)融資(zī)租賃公司的發展，《商(shāng)務部關于“十二五”期間促進融資(zī)租賃業發展的指導意見》提出，要積極推動建立統一(yī)的融資(zī)租賃行業管理制度。2013年6月3日，商(shāng)務部公布《融資(zī)租賃企業監督管理辦法（征求意見稿）》，向公衆征求意見，融資(zī)租賃業界紛紛呼籲國家将内外(wài)資(zī)融資(zī)租賃納入統一(yī)監管甚至取消内資(zī)試點。

2.政策的價值。借此政策，南(nán)沙新區将成爲全國首個全國内、外(wài)資(zī)融資(zī)租賃行業統一(yī)管理體(tǐ)制改革試點地區，未來國家在内外(wài)資(zī)融資(zī)租賃設立審批和監管上的每一(yī)項改革，南(nán)沙新區都有資(zī)格率先申請、率先試驗，同時将有機會打造我(wǒ)(wǒ)國融資(zī)租賃業的“南(nán)沙标準”。

3.下(xià)一(yī)步的措施。一(yī)是利用國家支持将南(nán)沙新區作爲全國統一(yī)融資(zī)租賃行業管理體(tǐ)制改革試點地區，争取國家支持将設立外(wài)資(zī)融資(zī)租賃公司、批準開(kāi)展内資(zī)融資(zī)租賃試點的權限統一(yī)下(xià)放(fàng)南(nán)沙新區；二是邀請商(shāng)務部流通司和外(wài)資(zī)司專家共同研究南(nán)沙新區内、外(wài)資(zī)統一(yī)的融資(zī)租賃市場準入标準（試點），報國家商(shāng)務部審批，适時進行試點。

（十二）支持在南(nán)沙新區開(kāi)展人民币計價業務試點。

1.條文解釋。人民币計價業務指在跨境交易等對外(wài)活動中(zhōng)采用人民币進行計價，是人民币國際化的重要組成部分(fēn)。近期發布的上海自貿區金融創新案例提到，在自貿區支付機構開(kāi)展跨境人民币支付業務，爲了滿足支付機構開(kāi)展跨境電(diàn)子支付以及規避彙率風險的需求，在兩岸電(diàn)子商(shāng)務中(zhōng)使用人民币計價、支付和結算，創新了兩岸貿易的新形式。南(nán)沙新區的此條政策也可借鑒此項創新功能。

2.政策的價值。在2014年跨境人民币業務政策宣講會上，中(zhōng)國人民銀行貨币政策二司副司長郭建偉表示，人民币計價是下(xià)一(yī)步人民币跨境結算的新亮點。企業在對外(wài)貿易中(zhōng)以人民币計價跨境交易，可有效規避彙率風險；南(nán)沙新區經貿、海關、檢驗檢疫及政府統計等部門在企業設立等審批環節直接采用人民币計價，可大(dà)大(dà)便利外(wài)商(shāng)直接投資(zī)人民币結算，形成本币優先的環境，促進貿易投資(zī)便利化發展。

3.下(xià)一(yī)步的措施。會同人民銀行廣州分(fēn)行出台專門的實施細則，最大(dà)限度發揮該試點政策的作用，包括允許南(nán)沙新區個人消費(fèi)者通過跨境電(diàn)子商(shāng)務市場直接使用人民币來購買商(shāng)品等。

（十三）支持在南(nán)沙新區開(kāi)展商(shāng)業保理試點。

1.條文解釋。在中(zhōng)國，銀行保理已經有20年曆史，商(shāng)業保理卻剛萌芽，2012年6月，商(shāng)務部同意在天津濱海新區、上海浦東新區開(kāi)展商(shāng)業保理試點；同年12月，同意港澳投資(zī)者在廣州市、深圳市試點設立商(shāng)業保理企業。截至2013年8月20日，全國經批準成立的商(shāng)業保理公司共137家。據《中(zhōng)國商(shāng)業保理行業研究報告2013》的數據，2013年全國商(shāng)業保理業務總量在200億元以上（不包括第三方支付類、電(diàn)子商(shāng)務類及供應鏈融資(zī)類），比2012增長超過一(yī)倍。商(shāng)業保理業務是指供應商(shāng)與保理商(shāng)通過簽訂保理協議，供應商(shāng)将現在或将來的應收賬款轉讓給保理商(shāng)，從而獲得融資(zī)，或獲得保理商(shāng)提供的分(fēn)戶賬管理、賬款催收、壞賬擔保等服務。商(shāng)業保理公司的利潤通常由兩部門構成——融資(zī)利息與保理服務傭金。

2.政策的價值。在南(nán)沙新區開(kāi)展商(shāng)業保理試點能透過提供具競争力的銷售條款，增加南(nán)沙新區企業于海外(wài)市場的銷售額；以更快速的集資(zī)方法增加現金流，增加企業營運資(zī)金；簡化企業賬戶建立條款，降低費(fèi)用；增加企業購買力的同時不影響現時的信貸額，提升借貸力及增加機會使用供應商(shāng)折扣；快速無延誤地發出訂單而不需要承受開(kāi)設信用證、協商(shāng)等費(fèi)用，爲南(nán)沙新區的中(zhōng)小(xiǎo)企業提供更便捷的融資(zī)方法。

3.下(xià)一(yī)步的措施。下(xià)一(yī)步争取在南(nán)沙設立内資(zī)、外(wài)資(zī)設立商(shāng)業保理公司，允許融資(zī)租賃公司兼營與主營業務有關的商(shāng)業保理業務。

（十四）支持在南(nán)沙新區開(kāi)展跨國公司外(wài)彙資(zī)金境内集中(zhōng)管理試點。   

1.條文解釋。跨國公司外(wài)彙資(zī)金境内集中(zhōng)管理是指允許跨國公司同時或單獨開(kāi)立國内、國際外(wài)彙資(zī)金主賬戶，集中(zhōng)管理境内外(wài)成員(yuán)企業外(wài)彙資(zī)金，開(kāi)展資(zī)金集中(zhōng)收付彙、軋差淨額結算，賬戶内可以全部或部分(fēn)共享外(wài)債和對外(wài)放(fàng)款額度。長期以來，我(wǒ)(wǒ)國實行嚴格的外(wài)彙管理政策，對跨國公司進行外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)管理造成了一(yī)定限制，但是自2003年以來，國家外(wài)管局不斷出台關于跨國公司的外(wài)彙管理政策調整通知(zhī)，爲跨國公司外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)管理提供了較好的外(wài)部環境。2004年，國家外(wài)管局發布《關于跨國公司外(wài)彙資(zī)金内部運營管理有關問題的通知(zhī)》(彙發[2004]104号，下(xià)稱104号文)，确立了跨國公司外(wài)彙資(zī)金運營管理的基本框架；2005年出台的《關于推動浦東新區跨國公司外(wài)彙管理改革試點有關問題的批複》(下(xià)稱《浦東九條》)在104号文的框架下(xià)進一(yī)步放(fàng)寬了相關政策；2009年，外(wài)彙局進一(yī)步改進104号文，發布了《境内企業内部成員(yuán)外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理規定》(彙發[2009]49号，下(xià)稱49号文)和《國家外(wài)彙管理局關于境内企業境外(wài)放(fàng)款外(wài)彙管理有關問題的通知(zhī)》(彙發[2009]24号，下(xià)稱24号文)；2012年9月12日，國家外(wài)管局發布《關于開(kāi)展跨國公司總部外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理試點的批複》（彙複[2012]167号，下(xià)稱167号），原則同意選擇符合條件的13家企業（上海6家、北(běi)京7家）開(kāi)展跨國公司總部外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理改革試點。随後，外(wài)管局上海分(fēn)局印發了關于《在滬跨國公司總部外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理試點操作方案》的通知(zhī)，更加詳細的說明了試點操作方案的細則。2012年12月1日以來，國家外(wài)彙管理局在全國12個省市開(kāi)展了三批跨國公司外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理試點，參與試點企業73家（包括2247個境内外(wài)成員(yuán)單位），12家中(zhōng)外(wài)資(zī)銀行成爲試點合作銀行，試點取得明顯成效。2014年4月25日，外(wài)管局宣布自2014年6月1日起實施《跨國公司外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理規定（試行）》，在前期試點基礎上，深化跨國公司外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理改革試點。2014年5月15日上海自貿區跨國公司總部外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營管理首批試點銀企合作率先落地。

2.政策的價值。支持在南(nán)沙新區開(kāi)展跨國公司外(wài)彙資(zī)金境内集中(zhōng)管理試點，一(yī)是可以加強跨國公司總部對子公司的資(zī)金監控，加速集團貨款回籠，統一(yī)總部和子公司之間的定價和支付模式，以達到降低整個企業成本的目的；二是有利于促進跨國公司閑置資(zī)金的充分(fēn)利用。實施外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)管理可以有效地平衡資(zī)金短缺與資(zī)金富裕的情況，促進公司的協調發展；三是有助于提高跨國公司的外(wài)彙資(zī)金動态管理水平；四是有利于企業境内外(wài)資(zī)金集中(zhōng)運營管理，積極利用境内外(wài)金融市場，提升資(zī)金管控水平，增強抵禦風險能力，爲企業“走出去(qù)”保駕護航，同時也有利于金融企業提高全球服務能力。

3.下(xià)一(yī)步的措施。廣泛發動南(nán)沙新區符合條件的跨國公司總部申請開(kāi)展跨國公司總部外(wài)彙資(zī)金集中(zhōng)運營試點。

（十五）支持南(nán)沙新區在國家總體(tǐ)部署和規範發展要求下(xià)，試點設立各類有利于增強市場功能的創新型金融機構。

1.條文解釋。此條原來的表述是“支持南(nán)沙新區設立保險交易所”，第一(yī)次征求意見後修改并上報的表述是“支持南(nán)沙新區在國家總體(tǐ)部署和規範發展要求下(xià)，試點設立各類有利于增強市場功能的創新型金融機構和要素交易平台”。自2010年上海正式提出要籌備保險交易所以來，陸續有深圳、北(běi)京、四川提出也要建立自己的保險交易所，《上海保險業發展“十二五”規劃概要》提出，上海将創造條件設立“中(zhōng)國保險交易所”，并于今年6月份提交了方案，2013年8月前海保險交易中(zhōng)心成立，成爲全國首家保險交易創新服務平台，但截至目前，全國還未有保險交易所，故在南(nán)沙提出設立保險交易所的時機還不成熟。

2.政策的價值。在南(nán)沙試點設立各類有利于增強市場功能的創新型金融機構，包括小(xiǎo)額貸款公司、擔保公司、金融租賃公司、融資(zī)租賃公司、财務公司、信托公司、私募股權基金、汽車(chē)金融公司、風險投資(zī)基金等新型金融機構等，可通過杠杆作用和乘數效應直接或間接撬動南(nán)沙産業投資(zī)資(zī)金，同時達到增強、活躍南(nán)沙市場功能的作用。

3.下(xià)一(yī)步的措施。争取設立民營銀行、航運保險公司、保險交易所、航運金融租賃公司、合資(zī)證券公司、合資(zī)基金公司等創新型金融機構。